三中全會(huì)后中國(guó)金融改革新藍(lán)圖

市場(chǎng)起“決定性作用”是金融改革的核心，優(yōu)化金融組織體系是金融改革的突破口，深化金融改革要協(xié)同配合推進(jìn)。

中共十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》(簡(jiǎn)稱(chēng)為《決定》)指出，“經(jīng)濟(jì)體制改革是全面深化改革的重點(diǎn)。”作為經(jīng)濟(jì)體制改革重要組成部分的金融改革，在十八屆三中全會(huì)以后如何推進(jìn)，受到國(guó)內(nèi)外廣泛關(guān)注。而這份里程碑意義上的《決定》，描繪全面深化金融改革新藍(lán)圖的同時(shí)，也進(jìn)一步明確了金融改革的目標(biāo)和路線圖。

金融改革目標(biāo)和基本原則

十八屆三中全會(huì)《決定》中提出，要“完善金融市場(chǎng)體系”。這是對(duì)黨的十八大提出的“深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系”的改革目標(biāo)的具體落實(shí)。

“完善金融市場(chǎng)體系”主要包括三大方面：一是金融組織體系改革，包括擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放、推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革、健全多層次資本市場(chǎng)體系、完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制、發(fā)展普惠金融、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新等;二是金融要素價(jià)格體系改革，包括人民幣匯率利率市場(chǎng)化、健全國(guó)債收益率曲線、資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放、加快資本項(xiàng)目可兌換等;三是金融監(jiān)管體系改革，包括完善金融監(jiān)管、建立金融保障制度與退出機(jī)制、保障金融安全和穩(wěn)定等。

現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在著較為嚴(yán)重的金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相背離，主要表現(xiàn)為：

一是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不到位，實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題長(zhǎng)期未能得到有效解決。

二是金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“擠出效應(yīng)”。中國(guó)商業(yè)銀行的信貸資金中，約有60%沉淀于中長(zhǎng)期貸款和各級(jí)地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目。除此之外，還有傳統(tǒng)銀行之外的所謂“影子銀行”為這些項(xiàng)目提供支持。大量的金融資源被配置到產(chǎn)出效率較低的基礎(chǔ)設(shè)施以及房地產(chǎn)領(lǐng)域。2013年上半年，中國(guó)房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)占據(jù)了新增社會(huì)融資的70%，從而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極為嚴(yán)重的“擠出效應(yīng)”。

三是金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的利潤(rùn)率差距過(guò)大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2002年以來(lái)，中國(guó)工業(yè)整體平均利潤(rùn)率在6%--7%之間波動(dòng)，2013年上半年僅為5.4%。而銀行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2011年達(dá)39.1%，是當(dāng)年工業(yè)利潤(rùn)率的6倍以上。

金融發(fā)展的根基是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，《決定》要求完善金融市場(chǎng)體系，就是為了加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，讓金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，要牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，實(shí)行更加有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施;要緊緊圍繞使市場(chǎng)在金融資源配置中起決定性作用深化金融改革，“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更有效率、更加公平、更可持續(xù)發(fā)展。”