三中全會后中國金融改革新藍圖

優化金融結構七大突破口

中國金融體系存在較為嚴重的結構性失衡，已經對中國經濟和金融的發展產生了深刻的影響，中國金融體系結構調整時不我待。十八屆三中全會《決定》強調全面深化改革，就是要通過改革，實現經濟金融結構調整，這是中國從“經濟金融大國”走向“經濟金融強國”的必由之路。具體可概括為以下七個方面：

擴大金融對內對外開放。針對金融開放結構性失衡，《決定》提出“擴大金融業對內對外開放，在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構。”這是金融業對內開放的新突破。

一是釋放巨大的“市場化紅利”，各種社會資本進入將帶來行業發展的新繁榮;二是形成多元化競爭性銀行體系，放寬準入限制將成為銀行體系增量改革的主要內容;三是促進國有銀行的改革，對整個銀行體系產生“鯰魚效應”。

推進政策性金融機構改革。《決定》提出要“推進政策性金融機構改革”。毫無疑問，政策性銀行改革的方向不是商業化，而是“逆商業化”。即不以利潤最大化為經營目的，在特定的業務領域內從事政策性融資活動，以貫徹和配合政府的社會經濟政策或意圖的金融機構。同時，需要完善促進政策性金融發展的相關制度設計，構建相應的政策性金融體制和運行機制。

健全多層次資本市場體系。《決定》提出“健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展并規范債券市場，提高直接融資比重”。提高直接融資比重對于完善金融體系具有重要戰略意義，并可降低銀行業風險。

首先，多層次的資本市場體系是提高直接融資比重的基礎;其次，創新直接融資金融工具，將推進優先股、資產證券化，以及私募產品和私募市場發展;再次，規范資本市場信息披露，樹立以信息披露為中心的監管理念，唯此才能保護中小投資者的合法權益。

發展普惠金融。《決定》提出“發展普惠金融”，就是要求“實現發展成果更多更公平惠及全體人民，必須加快社會事業改革，解決好人民最關心最直接最現實的利益問題，努力為社會提供多樣化服務，更好滿足人民需求。”發展普惠金融是“實現發展成果更多更公平惠及全體人民”的重要途徑。

完善保險制度。保險是市場經濟制度不可或缺的要素。《決定》提出“完善保險經濟補償機制，建立巨災保險制度”，關系到國家長期穩定發展戰略的實施，有利于保持社會經濟的穩定。

鼓勵金融創新。針對資本市場內在結構性失衡、金融業內部結構性失衡、金融資源配置結構性失衡，以及商業銀行業務結構性失衡等問題，《決定》提出了“鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品”。

國有商業銀行改革。十八屆三中全會《決定》中盡管沒有專門提及國有商業銀行改革，但對進一步深化國有企業改革提出了要求：“國有企業總體上已經同市場經濟相融合，必須適應市場化、國際化新形勢，以規范經營決策、資產保值增值、公平參與競爭、提高企業效率、增強企業活力、承擔社會責任為重點，進一步深化國有企業改革。”毫無疑問，這些要求也完全適用于國有商業銀行。（文/王元龍）