海航，愈國(guó)際愈強(qiáng)大

消化：實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略資源全球配置

縱觀海航的國(guó)際化戰(zhàn)略，主要是借助國(guó)家優(yōu)惠政策，圍繞自身的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，采取融資租賃、股權(quán)投資、補(bǔ)償貿(mào)易、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)冉M合方式對(duì)外投資，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取投資收益，并通過(guò)跨國(guó)運(yùn)作積累國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)國(guó)際化人才。

然而，海外并購(gòu)并非外界想象的那般容易。海航集團(tuán)總裁譚向東透露，以收購(gòu)澳大利亞ALLCO公司飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)為例，2009年初海航就介入談判，先后經(jīng)歷了3輪競(jìng)標(biāo)，與三四十家銀行債權(quán)人談判，從開(kāi)始接觸到最終交割花了整整1年時(shí)間。

海外并購(gòu)的價(jià)值在于取長(zhǎng)補(bǔ)短。比如，通過(guò)收購(gòu)GE SEACO，海航將進(jìn)一步完善自身的綜合物流產(chǎn)業(yè)鏈，使海航旗下的租賃業(yè)務(wù)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、飛機(jī)、船舶、集裝箱設(shè)備等，實(shí)現(xiàn)租賃全牌照經(jīng)營(yíng)，形成國(guó)內(nèi)外并行的租賃操作平臺(tái)。

“近年來(lái)國(guó)內(nèi)不少企業(yè)海外投資受挫，獲得的重要教訓(xùn)就是沒(méi)有實(shí)體產(chǎn)業(yè)的支撐。”陳峰說(shuō)，“海航的國(guó)際化一直走產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展道路，始終將實(shí)業(yè)作為投資并購(gòu)的核心領(lǐng)域。”目前，海航在境外實(shí)體運(yùn)營(yíng)企業(yè)28家，占集團(tuán)總資產(chǎn)20%以上。

與金融危機(jī)伊始加大并購(gòu)擴(kuò)張的力度不同，海航從2011年開(kāi)始，進(jìn)入收縮調(diào)整期，對(duì)旗下現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行管理與整合。“2011年，我們關(guān)掉了230多家公司，停掉了400多個(gè)項(xiàng)目，海航的資產(chǎn)負(fù)債率降至80%以下。”陳峰說(shuō)。

但在航空領(lǐng)域，海航不僅沒(méi)有收縮，反而更加迫切地希望獲得更多的航班航線資源，以提高全球配置資源的能力。

壯大：立足主業(yè)多元競(jìng)發(fā)

成就海航快速發(fā)展的因素很多，其中最重要的有三點(diǎn)：市場(chǎng)化的資本運(yùn)作、多元化的產(chǎn)業(yè)布局、海南省委省政府的大力扶持。

創(chuàng)立之初，為了融資，陳峰曾十下華爾街，到處講故事，接受華爾街嚴(yán)格的考評(píng)，回答了200多個(gè)問(wèn)題，最終換來(lái)了索羅斯量子基金旗下美國(guó)航空基金以私募的方式，投資2500萬(wàn)美元購(gòu)買海航25%的股權(quán)。海航就此步入國(guó)際資本市場(chǎng)。

接下來(lái)，通過(guò)股份制改造，海航明確了企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，并利用股票發(fā)行，進(jìn)一步優(yōu)化了公司的治理結(jié)構(gòu)。同時(shí)，海航通過(guò)與銀行合作、發(fā)行企業(yè)債券等進(jìn)行間接融資，實(shí)施多種形式的資產(chǎn)重組，擴(kuò)大了資本金規(guī)模，有了擴(kuò)張的本錢。

除了企業(yè)本身日趨成熟的資本運(yùn)作外，海南省委省政府的大力扶持，在海航每一步成長(zhǎng)過(guò)程中都扮演了重要角色。2003年非典和2008年全球金融危機(jī)期間，海南省委省政府在兩個(gè)危難時(shí)刻及時(shí)向海航注資，兩次都是15億元。

回憶起2003年非典時(shí)期的困難局面，海航集團(tuán)首席執(zhí)行官李先華心有余悸：“每架飛機(jī)每月租金40萬(wàn)美元，然而飛機(jī)停飛，每架飛機(jī)二三十人沒(méi)有工作可做，實(shí)在慘不忍睹。連續(xù)10年盈利的海航第一次品嘗了虧損的滋味。”

這次重創(chuàng)，促使海航?jīng)Q心全面轉(zhuǎn)型：堅(jiān)持以航空運(yùn)輸業(yè)為核心產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模，著重提升運(yùn)營(yíng)品質(zhì)；旅游產(chǎn)業(yè)由輔業(yè)轉(zhuǎn)為支柱產(chǎn)業(yè)，與航空聯(lián)動(dòng)發(fā)展，構(gòu)建航空旅游產(chǎn)業(yè)；確立綜合物流為新的重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)，以原有的航空貨運(yùn)為基礎(chǔ)拓展物流領(lǐng)域；繼續(xù)培育金融業(yè)務(wù)，支持海航的全面發(fā)展。

正是由于這次全面轉(zhuǎn)型，使海航在全球經(jīng)濟(jì)最動(dòng)蕩的2008年至2011年逆勢(shì)飛揚(yáng)。4年間，海航創(chuàng)造的收入總額超過(guò)2500億元，接近1993—2007年收入總額的3倍，相當(dāng)于再造了兩個(gè)海航。

海航提出，力爭(zhēng)2020年達(dá)到1萬(wàn)億元收入規(guī)模，進(jìn)入世界500強(qiáng)的前100強(qiáng)。“通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略資源的全球配置，拓展全球業(yè)務(wù)市場(chǎng)，在海外再造一個(gè)新海航。”陳峰雄心勃勃。