2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)啟動(dòng)

制圖：宋 嵩

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)工作，將在上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島啟動(dòng)。為加強(qiáng)對(duì)工作的指導(dǎo)，財(cái)政部制定了《2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法》。試點(diǎn)對(duì)於建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制有什麼意義和作用？債券風(fēng)險(xiǎn)如何控制？記者採(cǎi)訪了有關(guān)部門和專家。

須在批準(zhǔn)的發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)發(fā)行，並納入預(yù)算管理

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法》明確，自發(fā)自還是指試點(diǎn)地區(qū)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)，自行組織本地區(qū)政府債券發(fā)行、支付利息和償還本金的機(jī)制。試點(diǎn)地區(qū)發(fā)行政府債券實(shí)行年度發(fā)行額管理，全年發(fā)行債券總量不得超過(guò)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的當(dāng)年發(fā)債規(guī)模限額。2014年度發(fā)債規(guī)模限額當(dāng)年有效，不得結(jié)轉(zhuǎn)下年。試點(diǎn)地區(qū)發(fā)行的政府債券為記賬式固定利率附息債券。2014年政府債券期限為5年、7年和10年，結(jié)構(gòu)比例為4︰3︰3。

辦法規(guī)定，試點(diǎn)地區(qū)按照有關(guān)規(guī)定開展債券信用評(píng)級(jí)，擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。試點(diǎn)地區(qū)與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照獨(dú)立、客觀、公正的原則開展信用評(píng)級(jí)工作，遵守信用評(píng)級(jí)規(guī)定與業(yè)務(wù)規(guī)范，及時(shí)發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告。

辦法要求，試點(diǎn)地區(qū)應(yīng)及時(shí)披露債券基本信息、財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況等。信息披露遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。試點(diǎn)地區(qū)應(yīng)當(dāng)以同期限新發(fā)國(guó)債發(fā)行利率及市場(chǎng)利率為定價(jià)基準(zhǔn)、採(cǎi)用承銷或招標(biāo)方式確定債券發(fā)行利率。

試點(diǎn)地區(qū)政府債券資金收支實(shí)行預(yù)算管理， 試點(diǎn)地區(qū)承擔(dān)債券還本付息責(zé)任。試點(diǎn)地區(qū)應(yīng)當(dāng)建立償債保障機(jī)制，統(tǒng)籌安排綜合財(cái)力，及時(shí)支付債券本息、發(fā)行費(fèi)等資金，切實(shí)履行償債責(zé)任，維護(hù)政府信譽(yù)。試點(diǎn)地區(qū)應(yīng)將本地區(qū)政府債券信用評(píng)級(jí)、信息披露、承銷團(tuán)組建、發(fā)行兌付等有關(guān)規(guī)定及時(shí)報(bào)財(cái)政部備案。政府債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

地方政府獲得更大自主權(quán)，也承擔(dān)更多責(zé)任

“從最早財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券，到開展部分省區(qū)自行發(fā)債試點(diǎn)，再到今天地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)，這是一個(gè)大的突破。整個(gè)推進(jìn)過(guò)程用了5年時(shí)間，表明國(guó)家對(duì)於地方政府發(fā)債還是相當(dāng)謹(jǐn)慎、力求穩(wěn)妥的。”財(cái)政部財(cái)科所副所長(zhǎng)白景明表示。

“根據(jù)2014年預(yù)算報(bào)告，今年地方財(cái)政收支差額為4000億元，將由地方政府債券彌補(bǔ)，並列入省級(jí)預(yù)算管理。試點(diǎn)地區(qū)自發(fā)自還政府債券是包含在這4000億元裡面的，但具體數(shù)額是多少現(xiàn)在還未明確。”白景明認(rèn)為，地方政府債券自發(fā)自還，有利於地方政府根據(jù)本地區(qū)實(shí)際情況募集資金，並做出償債規(guī)劃和安排。同時(shí)，少了中央財(cái)政的“保駕”，地方政府成為債券的真正債務(wù)人，資金的責(zé)任主體和使用主體更加明確。這意味著，地方政府在獲得更大自主權(quán)的同時(shí)，也要相應(yīng)地承擔(dān)更多的責(zé)任。

建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，有效防控風(fēng)險(xiǎn)

很多人關(guān)心，地方政府債券自發(fā)自還風(fēng)險(xiǎn)怎麼控制？也有人質(zhì)疑，現(xiàn)在財(cái)政收入這麼多，地方政府有必要發(fā)債嗎？

“試點(diǎn)辦法對(duì)發(fā)行規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)、利率水平都是有嚴(yán)格的規(guī)定，這在相當(dāng)程度上降低了發(fā)債的風(fēng)險(xiǎn)。”白景明解釋說(shuō)，地方政府債券自發(fā)自還，不是想發(fā)多少就發(fā)多少，想怎麼發(fā)就怎麼發(fā)。比如，規(guī)模必須控制在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)，就是為了防止舉債過(guò)度﹔債券期限為5年、7年和10年，結(jié)構(gòu)比例為4︰3︰3，主要是考慮資金用於公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，項(xiàng)目大多周期長(zhǎng)、見效慢，發(fā)行中長(zhǎng)期債券可防范資金錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，使政府在資金安排上更加穩(wěn)定。規(guī)定利率以同期限新發(fā)國(guó)債發(fā)行利率及市場(chǎng)利率為定價(jià)基準(zhǔn)，則是為了保持金融秩序穩(wěn)定，防止試點(diǎn)地區(qū)因爭(zhēng)搶資金而出現(xiàn)抬高利率、惡意競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象。

“當(dāng)前，我國(guó)正處?kù)冻擎?zhèn)化加快和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高峰期，資金需求很大。在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，地方政府適當(dāng)舉債籌措資金是合理的。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng)王雍君表示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入大，但公眾的受益期也很長(zhǎng)。政府通過(guò)適當(dāng)舉債來(lái)建設(shè)，前面的納稅人出了錢，后面的納稅人還了債，大家共同受益、共同分擔(dān)，更有利於資金有效利用和生活水平的改善。

王雍君認(rèn)為，從今年的預(yù)算報(bào)告，到日前國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的《關(guān)於2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見》，都釋放出一個(gè)明確的信號(hào)：進(jìn)一步深化地方管理體制改革。其中一個(gè)主要內(nèi)容，是對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行限額控制，分類納入預(yù)算管理，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，建立權(quán)責(zé)發(fā)生制的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度，以及地方政府信用評(píng)級(jí)制度。“制度健全、信息披露充分，投資者在購(gòu)買債券時(shí)就有了參考依據(jù)，買不買、買多少更好作出判斷和決定。這些舉措相當(dāng)於開明渠、堵暗道，有利於有效控制地方債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)地方政府信息公開。”

《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2014年05月22日 10 版）